Metoda zapasów skarbu Co to jest metoda zapasów skarbu Metodę akcji własnych stanowi podejście stosowane przez spółki do wyliczenia liczby nowych akcji, które mogą być potencjalnie tworzone przez niewykorzystane warranty i opcje pieniężne. Dodatkowe akcje uzyskane z metody akcji własnych uwzględnia się w wyliczeniu rozwodnionego zysku na akcję (EPS). Ta metoda zakłada, że wpływy, które firma otrzymuje z opcji opcji pieniężnej, są używane do wykupu zwykłych udziałów na rynku. PRZERWA W DRODZE Metoda zapasów skarbu Metoda zapasów skarbu mówi, że podstawowa liczba akcji użyta do obliczenia EPS spółki musi zostać zwiększona w wyniku opcyjnych opcji i warrantów, które uprawniają ich posiadaczy do zakupu akcji zwykłych po cenie wykonania poniżej obecnej ceny rynkowej. Aby zachować zgodność z ogólnie przyjętymi zasadami rachunkowości (GAAP), metoda akcji własnych musi być stosowana przez spółkę przy obliczaniu rozwodnionego EPS. W metodzie tej zakłada się, że opcje i warranty są wykonywane na początku okresu sprawozdawczego, a spółka wykorzystuje dochody z działalności w celu zakupu akcji zwykłych po średniej cenie rynkowej w danym okresie. Kwotę dodatkowych akcji, które należy doliczyć do podstawowej liczby akcji, oblicza się jako różnicę między zakładaną liczbą akcji z opcji i warrantów, a liczbą akcji, które można było kupić na wolnym rynku. Przykład metody zapasów skarbu Rozważmy spółkę, która zgłasza 100 000 podstawowych akcji, 500 000 zysku netto za ubiegły rok oraz 10 000 opcji i warrantów na gotówkę, przy średniej cenie wykonania 50. Średnia cena rynkowa za ostatni rok rok wynosił 100 lat. Przy podstawowym udziale 100 000 akcji zwykłych podstawowy EPS EPS wynosi 5, obliczony jako przychód netto w wysokości 500 000 podzielony przez 100 000 akcji. Jednak liczba ta pomija fakt, że 10 000 akcji może zostać natychmiast wydanych w wyniku wykonania opcyjnych opcji i warrantów. Zgodnie z metodą akcji własnych, spółka otrzyma 500 000 USD z wpływów z realizacji, liczonych jako 10 000 opcji i warrantów pomnożonych przez średnią cenę wykonania 50, które może wykorzystać do wykupu 5 000 akcji zwykłych na wolnym rynku przy średniej cenie akcji wynoszącej 100. Dodatkowe 5000 akcji, które stanowią różnicę pomiędzy 10 000 zakładanych wyemitowanych akcji i 5000 nabytych akcji, stanowią nowe wyemitowane akcje netto w wyniku realizacji potencjalnych opcji i warrantów. Rozwodniona liczba akcji wynosi 105 000, co stanowi 100 000 podstawowych akcji i 5 000 dodatkowych udziałów. Rozwodniony EPS jest wówczas równy 4,76, co daje 500 000 zysku netto podzielonego przez 105 000 rozwodnionych akcji. Poszukiwanie metody skarbu Aby zrozumieć metodę akcji własnych. musisz najpierw zrozumieć niektóre z czynników rachunkowości biznesowej, które wymagają jego użycia. Metoda zapasów własnych służy do pomiaru rozwodnionego zysku na akcję dla danej firmy. Jest to konsekwentnie stosowane przez każdą firmę stosującą ogólnie przyjęte zasady rachunkowości (GAAP), z których muszą korzystać wszystkie firmy handlujące publicznymi papierami wartościowymi. GAAP ustandaryzował sposób, w jaki firma prowadzi swoje księgi, aby inwestor rozważał zakup papierów wartościowych od tej firmy, a informacje publiczne na temat korporacji są oparte na standardowej metodzie. Zysk przypadający na akcję Zysk na akcję jest wyrazem tego, ile zysku spółki przypisano akcjonariuszom w danym okresie. Oblicza się ją za pomocą prostego równania: Dochód netto - Średnie nienotowane dywidendy. Liczba dostępnych akcji jest różna dla każdej korporacji w danym okresie. Dzieje się tak, gdy spółka emituje dodatkowe akcje lub odkupuje akcje zwykłe z powrotem od społeczeństwa. Zysk na akcję jest wskaźnikiem wydajności i często jest wykorzystywany jako narzędzie do oceny sukcesu danej firmy w danym okresie. Wyższy zysk na akcję, oczywiście, jest dobrym czynnikiem. Rozwodniony zysk na akcję Zysk netto na akcję nie uwzględnia niespłaconych zamiennych papierów wartościowych, jakie spółka może posiadać na rynku w danym momencie. Zasadniczo oznacza to, że mogą być wymienialne akcje uprzywilejowane, opcje na akcje dla pracowników lub warranty na papiery spółek, które wciąż są pływające po rynku, a obecnie nie są wykorzystywane. Bardzo rzadko zdarza się, aby spółka posiadała zero zbywalnych papierów wartościowych. W przypadku akcjonariusza rozwodniony zysk na akcję może być jednak znacznie niższy niż standardowy zysk na akcję, ponieważ model rozwodniony uwzględnia fakt, że istnieje wiele potencjalnych potencjalnych akcji na rynku, które można wykorzystać w dowolnym momencie. Metoda zapasów skarbu Metoda zapasów własnych to formuła wykorzystana do rozliczenia akcji zamiennych pozostających w obrocie w modelu rozwodnionego zysku na akcję. Ta formuła zakłada, że wszystkie zyski z akcji w gotówce zostaną wykorzystane do wykupu zwykłych akcji z rynku. In-the-money po prostu odnosi się do wszelkich opcji, które przyniosą zysk dla firmy. Zatem zarówno opcje kupna, jak i opcje sprzedaży mogą zostać zakwalifikowane jako akcje w cenie, jeśli firma skorzysta na skorzystaniu z opcji. Zyski są następnie wykorzystywane przez samą spółkę do wykupu zwykłych akcji zwykłych na rynku. Wpływa na łączną liczbę akcji pozostających w obrocie, zwiększając nominał w równaniu rozwodnionego zysku na akcję i obniżając tę liczbę dla inwestorów. Zastosowanie metody skarbu Skarbuja metoda skarbu jest skomplikowana, ale można ją zrozumieć w prostym, codziennym scenariuszu. Wyobraź sobie, że dwoje dorosłych daje grupie 5 dzieci 50, które mogą spędzić w sklepie z lodami na przyjęcie urodzinowe. Kwota, którą każdy może wydać, wynosi 10. Jednak dorośli rzeczywiście wysłali 10 zaproszeń. W każdej chwili może przybyć jeszcze 5 dzieci, a kwota, którą każdy może wydać, wynosi 5. Metoda zapasów skarbowych zakłada, że pojawią się te dodatkowe dzieci. Treści na tej stronie służą wyłącznie celom informacyjnym i nie stanowią porady prawnej ani profesjonalnej. Reklamowane stawki na tej stronie są dostarczane przez zewnętrznego reklamodawcę, a nie przez nas. Nie gwarantujemy, że warunki pożyczki lub stawki wymienione na tej stronie są najlepszymi warunkami lub najniższymi stawkami dostępnymi na rynku. Wszystkie decyzje kredytowe są określane przez pożyczkodawcę i nie gwarantujemy zatwierdzenia, stawek ani warunków dla żadnego programu pożyczkodawców ani pożyczek. Nie wszyscy kandydaci zostaną zatwierdzeni, a indywidualne warunki wypożyczenia mogą się różnić. Użytkownicy są zachęcani do wykorzystywania swojej najlepszej opinii w ocenie usług stron trzecich lub reklamodawców na tej stronie przed przekazaniem jakichkolwiek informacji stronom trzecim. Finweb jest firmą internetową. Tutaj jest moje kolejne pytanie do wywiadu, które zadano mi w ostatnim wywiadzie: Jak obliczyć wartość kapitałową za pomocą Metody Zapasów Skarbu (TSM). Przeanalizujmy odpowiedź na to pytanie. Pytanie to odnosi się konkretnie do jednego z pierwszych etapów przeprowadzania Publicznej Porównawczej Analizy. W tego typu analizach bankier musi obliczyć wartość kapitału własnego. Zazwyczaj można to zrobić na dwa sposoby. Wartość kapitału akcyjnego Cena akcji x Akcje pozostające w obrocie metodą akcji skarbu państwa, która obejmuje również opcje obliczania i ich ekwiwalenty Uwaga: przy dokonywaniu obliczeń TSM stosowane są wyłącznie opcje pieniężne. Aby opcja była dostępna w pieniądzu, cena wykonania opcji musi być niższa niż bieżąca cena akcji. Dokonując tych obliczeń, zakładasz również, że racjonalny inwestor skorzysta z opcji pieniężnej, umożliwiając im spread. Kolejnym założeniem TSM jest to, że pieniądze, które firma wyrabia, przez wszystkich posiadaczy, którzy korzystają z opcji "na pieniądze", zostaną wykorzystane do wykupu akcji. Jak wykonać rzeczywiste obliczenia Kroki prowadzące do obliczenia wartości kapitałowej za pomocą TSM KROK 1) Opcje wpływy Cena wykonania x Opcje pozostały STEP 2) Akcje odkupione Opcje wpływy Aktualna cena akcji KROK 3) Rozwodowane akcje o akcji podstawowej Akcje podstawowe Opcje pieniężne - Akcje odkupione zgodnie z TSM KROK 4) Wartość kapitałowa Rozwodowane akcje o ustalonej akcji x Bieżąca cena akcji Zapamiętajcie te 4 podstawowe kroki, aby wykonać te obliczenia, poznać i zrozumieć założenia, a wy będziecie gwiazdą w rozmowie kwalifikacyjnej, gdy zostaniecie zapytani o to pytanie. Oto kilka linków na ten temat w celach informacyjnych: Aby obliczyć w pełni rozwodnione udziały, musimy dodać podstawową liczbę akcji (znajdującą się na okładce spółek 10Q lub 10K) oraz rozwadniający efekt opcji na akcje dla pracowników. Aby obliczyć rozwadniający efekt opcji, używamy zazwyczaj metody skarbu. Informacje o opcjach można znaleźć w najnowszym 10K firmy. Pamiętaj, że jeśli firma ma inne potencjalnie rozwodnione papiery wartościowe (na przykład wymienialne akcje uprzywilejowane lub dług wymienialny), być może będziemy musieli je uwzględnić również w naszej pełnej rozwodnionej liczbie akcji. Aby skorzystać z metody skarbu państwa, najpierw potrzebujemy zestawienia wydanych przez spółkę opcji na akcje i średnich ważonych kursów wykonania. Otrzymujemy te informacje od ostatnich 10 000 firm. Jeśli nasze obliczenia zostaną zastosowane do metodologii opartej na kontroli (tj. Transakcje zawierane w przeszłości) lub analizy MampA, wykorzystamy wszystkie dostępne opcje. Jeżeli nasze obliczenia dotyczą metodologii wyceny opartej na stopie procentowej mniejszości (tj. Porównywalnych spółek), wykorzystamy tylko te opcje, które można zrealizować. Należy zauważyć, że wykonalne opcje to opcje, które zostały nabyte, podczas gdy pozostałe opcje uwzględniają obie opcje, które zostały nabyte i które jeszcze nie zostały nabyte. Po uzyskaniu tej informacji o opcji odejmujemy cenę wykonania opcji od bieżącej ceny akcji (lub ceny za jedną akcję w przypadku analizy MampA), dzielimy według ceny akcji (lub ceny zakupu) i mnożymy przez liczbę akcji . Powtarzamy te obliczenia dla każdego podzestawu opcji zgłoszonych w 10K (zazwyczaj firmy zgłaszają kilka pozycji liniowych opcji sklasyfikowanych według ceny wykonania). Agregacja obliczeń daje nam liczbę rozwodnionych akcji. Jeśli cena wykonania opcji jest wyższa niż cena akcji (lub cena zakupu), opcje są niezwiązane z pieniądzem i nie mają efektu rozwodnienia. Pojęcie metody akcji własnych polega na tym, że gdy pracownicy wykonują opcje, spółka musi wydać odpowiednią liczbę nowych akcji, ale otrzymuje również cenę wykonania opcji w gotówce. Pośrednio firma może wykorzystać tę gotówkę, aby zrekompensować koszty emisji nowych akcji. Z tego powodu rozwodnionym efektem korzystania z jednej opcji nie jest jeden pełny udział w rozcieńczeniu, ale ułamek części równy temu, czego firma NIE otrzymuje w gotówce, podzielona przez cenę akcji. Formuła: w pełni rozwodnione akcje Niespodziewane akcje podstawowe Pozostała liczba opcji 8211 Opcja Kontynuuj Aktualna cena akcji
No comments:
Post a Comment